Enkelte hopper inn og ut av aksjemarkedet i håp om høyere avkastning. Men holder du på slik er sjansen stor for å få en stygg overraskelse.
Dårlige valg og uheldig atferd er hovedårsakene til at mange investorer ender med dårligere avkastning enn hva de burde. For å investere er både enkelt og vanskelig på en gang.
Invester i noen fond, valgt ut i fra deg og din situasjon. Spre pengene på tvers av bransjer og geografi, ikke betal for mye og la rentes rente-effekten gjøre arbeidet for deg. Men å gjennomføre dette i praksis kan være vanskelig.
Vi mennesker er nemlig ikke skapt for å “sitte i ro og ikke gjøre noe”. Men når det kommer til investeringer handler det om å gjøre minst mulig.
Flere prøver nok derfor å være lure og “time markedet”. Det vil si å hoppe inn og ut av aksjemarkedet med mål om å oppnå bedre resultater enn om du var investert hele tiden. I så fall risikerer du å miste flere av dagene med best avkastning.
Men er det egentlig så farlig?
Hva om du mistet de beste dagene?
Skal du høste den gode avkastningen i aksjemarkedet må du også få med deg dagene med høyest avkastning.
Si du investerte 100 000 kroner i et aksjefond som fulgte det globale aksjemarkedet 1. januar 1999, og var investert frem til 15 juni 2021. Da hadde investeringen din vokst til 433 278 kroner, tilsvarende rundt 330 prosent avkastning.
Hva om du i stedet hadde hoppet inn og ut av markedet underveis, og mistet noen av dagene med best avkastning?
183 463 kroner mindre om du mistet de ti beste dagene
Hvis du gikk glipp av de ti beste dagene ville du endt med rundt 249 814 kroner. Det er 183 463 kroner mindre enn om du var investert gjennom hele perioden og fikk med deg alle dagene.
Og resultatet blir dårligere jo flere av de gode dagene du går glipp av.
Var du skikkelig uheldig og mistet de 30 beste dagene, hadde du sittet igjen med 110 232 kroner. Det er rundt 323 046 kroner mindre enn om du holdt deg i ro. Avkastningen er da så lav at du ville ha kommet bedre fra det med pengene på en bankkonto.
89 905 kroner mindre om du mistet de tre beste dagene
Nå skal du ha riktig uflaks for miste de ti eller 30 beste dagene i aksjemarkedet. I så fall må du selge før hver av dagene med høyest avkastning, for så å kjøpe deg inn igjen dagen etter.
Men hva om du mistet de tre beste dagene?
Det er mer realistisk.
I så fall ville du endt med 343 373 kroner. Det er bedre. Men likevel 89 905 kroner mindre enn om du hadde holdt deg i ro og fått med deg alle dagene i aksjemarkedet siden 1999.
Her er du hvordan 100 000 kroner investert i det globale aksjemarkedet ved MSCI World Net return i norske kroner hadde vokst fra 1 januar 1999 og frem til 15 juni 2021 hvis du hadde 1) sittet i ro med investeringen din, 2) mistet de tre beste dagene, 3) mistet de ti beste dagene og 4) mistet de 30 beste dagene. Tallene er før inflasjon, den generelle prisstigningen i samfunnet. (kilde: Bloomberg)
Hva er det som skjer her?
Når du mister noen av dagene med høyest avkastning faller investeringen din mer tilbake i perioder med markedsuro, enn om du fikk dem med deg. Det skjer fordi du går glipp av de beste dagene, samtidig som du får med deg de dårlige.
Bare se i figuren under.
Utgangspunktet for hver av de fire grafene er det samme. Men når du mister noen av de beste dagene, faller verdien av investeringen din tilbake for hver nedtur.
Her ser du hvordan 100 000 kroner i det globale aksjemarkedet ville utviklet seg hvis du 1) satt i ro, 2) mistet de 3 beste dagene. 3) mistet de 10 beste dagene, og 4) mistet de 30 beste dagene. Aksjeindeksen som er brukt er MSCI World Net Return i norske kroner (kilde: Bloomberg)
De beste dagene kommer under børsfall
Ironisk nok er det under krisene du finner dagene med best avkastning. Som IT-boblen i 2000-2003, finanskrisen i 2007-2009 og det rekordraske børsfallet i 2020.
Historisk har de kommet rett før og rett etter bunnen av store børsfall.
For eksempel var markedet opp 9,5 prosent på den beste dagen, midt under finanskrisen. Den nest beste dagen kom to uker senere og ga 7,5 prosent avkastning. Den tredje beste var rett etter at børsfallet i 2020 traff bunnen, bare noen dager etter to av de verste dagene.
Slik mister du de beste dagene i aksjemarkedet
Du kan se beregningene over som en forenkling av hva som kan skje hvis du forsøker å time aksjemarkedet. I virkeligheten vil du nok miste noen dårlige dager også – ikke bare de beste. Men tapet av noen dårlige dager veier sjelden opp for bortfallet av de beste.
Når timingen slår feil
Si du investerte 100 000 kroner i et globalt aksjefond 1. januar 1999. Pengene vokste til 146 785 frem til september 2000. Men IT-boblen sprakk og verdien falt til 70 576 kroner. I et forsøk på å begrense tapet solgte du, og satte pengene i banken til null rente – for enkelthetens skyld.
Markedet traff bunnen i mars 2003. Men du følte deg ikke trygg nok til å flytte pengene tilbake i aksjefond før mer enn to år senere.
Etter noen måneder med børsfall under finanskrisen var investeringen redusert til 60 330 kroner, og du solgte igjen. Fallet bunnet ut i mars 2009. Du ventet likevel over et år med å kjøpe igjen, for å være på den sikre siden.
Investeringen fikk så være i fred frem til 2020. Et lynraskt børsfall sendt deg ut av markedet med 192 979 kroner 11. mars. Men i oktober følte du at det var lurt å sette pengene i aksjefond igjen.
Til slutt endte du med 223 628 kroner.
Som å miste de ti beste dagene
Det er 26 186 kroner mindre enn om du mistet de ti beste dagene.
Siden du solgte på veien ned under krisene fikk du med deg mange av de verste dagene. På samme måte mistet du de beste dagene da du stod utenfor markedet med pengene dine. Markedet steg, men du ventet med å kjøpe deg inn igjen da du trodde det skulle falle mer.
Her ser du hvordan investorer har lett for å kjøpe og selge ut i fra frykt og grådighet, og dermed miste de beste dagene i aksjemarkedet samtidig som de får med seg flere av de dårlige.
Hold deg til planen og vær investert
Forsøk på å time markedet kan koste deg mye penger. Skal du høste den god avkastningen i aksjemarkedet må du nemlig greie å være investert over tid. Da kan du ikke flytte pengene dine inn og ut av fond som en spretten gaselle. I så fall risikerer du å miste de beste dagene og ende med mindre enn hva du ellers ville.
Enklere å lykkes om du har en plan for pengene dine
Du kan gjøre flere ting for å øke sjansen din for å lykkes med fond. Det enkleste er å lage en plan for hvor lenge du skal være investert. Ting som hva du skal gjøre under børsfall, hva du skal investere i og hvor mye, er naturlige deler av en god plan.
Denne bør lages ut i fra deg og din situasjon, og hva du ønsker å oppnå, enten det er pensjon, feriehus eller en slump penger til barna. Vil du ikke gjøre det selv, eller er usikker på hvordan du skal går frem, kan du kontakte en investeringsrådgiver for hjelp.
Med det på plass trenger du ikke gjøre annet enn å holde deg til planen. Bare ikke la følelsene styre handlingene dine i urolige perioder. Børsfall kan virke skummelt. Men har du en gjennomtenkt plan for pengene dine, blir det enklere å beholde roen og være investert.